地方融資平臺(tái)一直以來承擔(dān)著為地方經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展籌集資金，加強(qiáng)地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要角色，雖然目前政策上對(duì)地方融資平臺(tái)有很多的限制，其轉(zhuǎn)型過程中也凸顯一定的阻力，但是無論其如何改革，都應(yīng)當(dāng)不忘初心，繼續(xù)更好的推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
? ? ? ?平臺(tái)公司市場化轉(zhuǎn)型阻力分析：
? ? ? ?·? ?政府對(duì)平臺(tái)公司的融資依賴性較強(qiáng)
? ? ? ?當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于“新常態(tài)”，國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定因素增加，經(jīng)濟(jì)增速相對(duì)減緩，再加之在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大背景下，出臺(tái)了一系列減稅措施，這都導(dǎo)致各級(jí)地方政府財(cái)政收入增速下降，面對(duì)要完成的各項(xiàng)任務(wù)，資金缺口加大，有些地方甚至出現(xiàn)了不能按時(shí)支付工資的現(xiàn)象，各項(xiàng)投資建設(shè)的資金更是明顯不足。同時(shí)因?yàn)槭锌h政府沒有發(fā)債權(quán)，只能由省級(jí)政府統(tǒng)一發(fā)行，利用政府債券籌措地方建設(shè)資金也不能解決根本問題。在這種情況下，地方政府很難擺脫土地財(cái)政、舉債投資的慣性思維，仍然對(duì)平臺(tái)公司有嚴(yán)重的融資依賴。
? ? ? ?· ??防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的任務(wù)較繁重
? ? ? ?堅(jiān)決打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，是新時(shí)期我國的重要工作任務(wù)，而地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是其中一個(gè)重要的風(fēng)險(xiǎn)來源，融資平臺(tái)上接政府，下接金融機(jī)構(gòu)，如果處理不好，極易引發(fā)地方金融風(fēng)險(xiǎn)。在融資平臺(tái)快速發(fā)展期間，平臺(tái)之間互保、國有資產(chǎn)抵押等現(xiàn)象突出，而政府信用為融資平臺(tái)背書更是普遍現(xiàn)象。如果快速實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，政府退出，將導(dǎo)致融資平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)大規(guī)模暴露，金融機(jī)構(gòu)壞賬增加，導(dǎo)致地方金融環(huán)境動(dòng)蕩，發(fā)生地方金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性增加。既要成功實(shí)現(xiàn)平臺(tái)轉(zhuǎn)型，又要守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，是平臺(tái)公司能否成功轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。
? ? ? ?· ??平臺(tái)自身機(jī)制不夠完善
? ? ? ?地方政府融資平臺(tái)之所以會(huì)承受如此巨大的風(fēng)險(xiǎn),是因?yàn)槠浔旧淼慕ㄔO(shè)也存在著很多的問題。地方政府融資平臺(tái)源于地方政府進(jìn)行投資的權(quán)益之計(jì),表面上是憑借政府作為信用擔(dān)保,但是實(shí)際上并沒有完整的內(nèi)部機(jī)制,其中,健全的公司本來就應(yīng)該有的獨(dú)立性和問責(zé)制,而此方面政府融資平臺(tái)卻是大大缺失的。相比較進(jìn)行公司化而言,地方政府融資平臺(tái)受制于地方政府,因此,在投資、融資等各個(gè)階段的決策都缺乏獨(dú)立性,地方政府融資平臺(tái)就是以地方政府的財(cái)政收入作為擔(dān)保的,無形中地方政府融資平臺(tái)從一開始就淪落為地方政府的“傀儡' ,導(dǎo)致地方政府融資平臺(tái)內(nèi)部機(jī)制始終不完善。
? ? ? ?平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型中的問題對(duì)策：
? ? ? ?·? ?正確處理平臺(tái)公司與政府的關(guān)系
理順政府與平臺(tái)公司的關(guān)系。一是做到政企分開，建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，進(jìn)一步深化改革推動(dòng)政府和企業(yè)各司其責(zé)，政府做到一方面要履行政府職能，另一方面要保障平臺(tái)公司的獨(dú)立經(jīng)營和健康發(fā)展；二是改變政府從指定任務(wù)到注重投資效益方面轉(zhuǎn)變，平臺(tái)公司應(yīng)該以市場化經(jīng)營實(shí)現(xiàn)更好地服務(wù)政府，做到關(guān)注市場效益與關(guān)注政府任務(wù)并重，要從被動(dòng)向主動(dòng)轉(zhuǎn)變，由政府指令型投資向市場要素配置型投資轉(zhuǎn)變，發(fā)揮企業(yè)的自主性，發(fā)揮市場在資源配置中的主導(dǎo)作用，對(duì)優(yōu)良資產(chǎn)和潛力項(xiàng)目擁有絕對(duì)的自主投資權(quán)利。
? ? ? ?·? ?化解平臺(tái)公司的存量債務(wù)
? ? ? ?妥善化解存量債務(wù)是平臺(tái)公司實(shí)現(xiàn)市場化轉(zhuǎn)型的前提，如果平臺(tái)公司背著沉重的歷史債務(wù)包袱，很難有市場競爭力，轉(zhuǎn)型很難順利實(shí)現(xiàn)。目前融資平臺(tái)債務(wù)主要有三種類型，可以采取不同的化解措施：一是對(duì)2014 年前形成的納入清理甄別的政府性債務(wù)，主要采取債務(wù)置換的方式化解。政府做好規(guī)劃，通過發(fā)行地方政府一般債券和專項(xiàng)債券進(jìn)行置換，延長債務(wù)期限，降低債務(wù)利息。二是政府隱性債務(wù)，這部分是存量債務(wù)的主要部分，包括政府擔(dān)保債務(wù)和兜底責(zé)任債務(wù)。對(duì)這部分，要逐筆核實(shí)，理清政府和平臺(tái)公司的義務(wù)，按法律規(guī)定承擔(dān)各自責(zé)任。三是平臺(tái)公司自身債務(wù)，平臺(tái)公司要落實(shí)可行的資金回收機(jī)制，如棚戶區(qū)改造項(xiàng)目采取的政府購買模式、一般政府投資項(xiàng)目采取的代建模式等，同時(shí)政府要切實(shí)履行當(dāng)初與平臺(tái)公司協(xié)議中的各項(xiàng)條款，如財(cái)政資金補(bǔ)貼、特許經(jīng)營權(quán)、各種政策優(yōu)惠等，提高平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型后的債務(wù)償還能力。
? ? ? ?·? ?優(yōu)化平臺(tái)公司經(jīng)營業(yè)務(wù)模式
? ? ? ?平臺(tái)公司市場化轉(zhuǎn)型成功的關(guān)鍵在于其是否擁有可靠并有市場競爭力的業(yè)務(wù)來源，培育出新的利潤增長點(diǎn)，這就要求平臺(tái)公司開拓經(jīng)營性業(yè)務(wù)，創(chuàng)新經(jīng)營業(yè)務(wù)模式。平臺(tái)公司只有自身具備較強(qiáng)的造血能力，成為自主經(jīng)營的市場化主體，才能適應(yīng)新時(shí)代的發(fā)展，不再成為政府的附屬品。在轉(zhuǎn)型過程中，需要聚焦其主營業(yè)務(wù)，確保其核心競爭力，并圍繞已有優(yōu)勢不斷拓展延伸，強(qiáng)化現(xiàn)金流及利潤的支撐，按照平臺(tái)自身的業(yè)務(wù)性質(zhì)進(jìn)行分類，強(qiáng)化業(yè)務(wù)之間的協(xié)同，逐步實(shí)現(xiàn)可持續(xù)化、多元化的發(fā)展模式。
? ? ? ?·? ?因市情而異，循序漸進(jìn)推進(jìn)轉(zhuǎn)型
? ? ? ?每一個(gè)城市的特點(diǎn)不同，每一家平臺(tái)公司在所掌握的資源等方面的情況也不樣，因此在轉(zhuǎn)型發(fā)展中的定位和產(chǎn)業(yè)布局也會(huì)不同。在新一輪國家、省級(jí)、區(qū)域發(fā)展規(guī)劃和城市發(fā)展規(guī)劃中，每個(gè)城市都會(huì)找到自身發(fā)展的著力點(diǎn)。為抓住機(jī)遇，平臺(tái)公司不僅要關(guān)注如何由偏重于公益性基礎(chǔ)設(shè)施投融資向產(chǎn)業(yè)性投融資轉(zhuǎn)變，更應(yīng)關(guān)注如何圍繞城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃，找準(zhǔn)發(fā)力點(diǎn)，創(chuàng)新城市產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力。在轉(zhuǎn)型升級(jí)的過程中，平臺(tái)公司亦不能操之過急，要在明確轉(zhuǎn)型方向與發(fā)力點(diǎn)的情況下循序漸進(jìn)，穩(wěn)步進(jìn)行。
? ? ? ?平臺(tái)公司的轉(zhuǎn)型升級(jí)還有很大的發(fā)展空間，這不僅需要政府積極發(fā)展融資平臺(tái)公司,同時(shí)也要深化推進(jìn)融資平臺(tái)公司的市場化改革，合理處理融資平臺(tái)公司在發(fā)展過程中所遇到的挑戰(zhàn), 促其在新時(shí)代發(fā)展中順利實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。
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?參考資料：
彭軍鋮《平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型之我見》
王莉《淺談?wù)谫Y平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型》
高磊、崔凱《新形勢下地方融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型改革探究》
高柏軍《當(dāng)前形勢下融資平臺(tái)公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展與思考》