前言

2024年我國經(jīng)濟(jì)整體維持平穩(wěn)發(fā)展，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得明顯成效，為2025年我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。展望2025年，“十四五”進(jìn)入收官之年，國家對(duì)明年經(jīng)濟(jì)工作作出哪些重要安排，主要政策將呈現(xiàn)怎樣的趨勢(shì)，中大咨詢通過深入解讀中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，對(duì)2025年經(jīng)濟(jì)工作的政策思路和工作重點(diǎn)進(jìn)行深度研判。

2024年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議總結(jié)了當(dāng)年經(jīng)濟(jì)工作，分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署2025年經(jīng)濟(jì)工作，為中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展把舵定向。

圖1?重要看點(diǎn)

（中大咨詢整理）

會(huì)議提出“穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、守正創(chuàng)新、先立后破”的政策基調(diào)。

1.政策基調(diào)：。從經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化而言，盡管外部環(huán)境有所緩解，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力依然存在，尤其是房地產(chǎn)市場(chǎng)的低迷對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的拖累效應(yīng)仍需時(shí)間消退。因此，政策重心進(jìn)一步傾向“逆周期”，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。從政策工具的創(chuàng)新與協(xié)調(diào)而言，首次提出“加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”，意味著政策工具的操作將更具針對(duì)性和突破性，這表明政策將更加主動(dòng)地應(yīng)對(duì)內(nèi)外部沖擊，以確定性擁抱不確定性。

圖6?政策基調(diào)

（中大咨詢整理）

2. 更加積極的財(cái)政政策：在2024年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中，財(cái)政政策由“積極”調(diào)整為“更加積極”，這預(yù)示著財(cái)政赤字率將進(jìn)一步提升，同時(shí)地方政府債的投資領(lǐng)域與項(xiàng)目范圍也將進(jìn)一步擴(kuò)大。

圖7?更加積極的財(cái)政政策

（中大咨詢整理）

3.?適當(dāng)寬松的貨幣政策：相比于2023年提出的穩(wěn)健的貨幣政策，今年提出了適當(dāng)寬松的貨幣政策，旨在為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)和高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造良好的貨幣金融環(huán)境。

圖8?適當(dāng)寬松的貨幣政策

（中大咨詢整理）

2025年相比于2024年，中國經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)發(fā)生了顯著變化，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一是擴(kuò)內(nèi)需成為首要任務(wù)；二是科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展；三是發(fā)揮經(jīng)濟(jì)體制改革牽引作用；四是城鄉(xiāng)融合發(fā)展重要性提升。

圖9?工作重點(diǎn)的變化

（中大咨詢整理）

會(huì)議共部署九大方面政策，可劃分為六點(diǎn)：（一）全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求。（二）以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。（三）發(fā)揮經(jīng)濟(jì)體制改革牽引作用。（四）擴(kuò)大高水平對(duì)外開放。（五）有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。（六）推進(jìn)中國式現(xiàn)代化建設(shè)。

從中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的表述來看，2025年將從就業(yè)、消費(fèi)、投資三個(gè)方面擴(kuò)大內(nèi)需。

圖10?推動(dòng)就業(yè)問題解決的三方面工作

（中大咨詢整理）

電子信息產(chǎn)業(yè)正遭受“卡脖子”的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，這一問題突出表現(xiàn)在關(guān)鍵核心技術(shù)的自主創(chuàng)新能力不足，且在高端芯片、電子測(cè)試儀器等關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)ν庖蕾囆赃^強(qiáng)。這種依賴不僅限制了產(chǎn)業(yè)的自主發(fā)展，也增加了外部風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，大部分行業(yè)的產(chǎn)能利用率面臨下滑趨勢(shì)，其中新能源汽車與光伏行業(yè)的產(chǎn)能過剩問題尤為突出。

圖11?各行業(yè)2024年前三季度產(chǎn)能利用率

（中大咨詢整理）

2025年預(yù)計(jì)將充分發(fā)揮經(jīng)濟(jì)體制改革的牽引作用，推動(dòng)一系列標(biāo)志性改革舉措落地見效，以進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力和社會(huì)創(chuàng)造力。具體而言，政策將著重從以下幾個(gè)方面展開：

一是高質(zhì)量完成國有企業(yè)改革深化提升行動(dòng)，出臺(tái)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法；二是開展規(guī)范涉企執(zhí)法專項(xiàng)行動(dòng)；三是制定全國統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)指引；四是加強(qiáng)監(jiān)管，促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展；五是統(tǒng)籌推進(jìn)財(cái)稅體制改革；六是深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革。

圖12?經(jīng)濟(jì)體制改革政策預(yù)判

（中大咨詢整理）

中國未來將采取一系列重要舉措。首先，將穩(wěn)步推進(jìn)制度型開放。。其次，將推動(dòng)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)提質(zhì)增效，并擴(kuò)大改革任務(wù)的授權(quán)范圍。同時(shí)，還將深化外商投資促進(jìn)體制機(jī)制改革。此外，還將擴(kuò)大鼓勵(lì)外商投資領(lǐng)域，特別是在高端制造、綠色經(jīng)濟(jì)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，為外資提供更多投資機(jī)會(huì)和合作空間。

圖 13 擴(kuò)大高水平對(duì)外開放

（中大咨詢整理）

統(tǒng)籌房地產(chǎn)、地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范化解工作，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

房地產(chǎn)方面：中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)要持續(xù)用力推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，加力實(shí)施城中村和危舊房改造，充分釋放剛性和改善性住房需求潛力。

圖14?有效防范化解房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

（中大咨詢整理）

地方債務(wù)方面：財(cái)政部推動(dòng)地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù)后，各省市通過發(fā)行再融資專項(xiàng)債，將債務(wù)置換為長(zhǎng)期、低息債務(wù)，持續(xù)壓降地方資源壓力。

圖15?有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（中大咨詢整理）

根據(jù)會(huì)議部署，明年將以城鄉(xiāng)融合、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、生態(tài)文明建設(shè)、保障和改善民生為重點(diǎn)，穩(wěn)步推進(jìn)中國式現(xiàn)代化。

圖16?推進(jìn)中國式現(xiàn)代化建設(shè)主要舉措

（中大咨詢整理）

總體而言，2025年的工作將從深化供給側(cè)改革，擴(kuò)大國內(nèi)需求，加強(qiáng)國際合作等多個(gè)維度同步推進(jìn)，力求實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化和總量的穩(wěn)健增長(zhǎng)。