金控持牌:如何才能得到央行“青睞”?| 背景篇

央行首度發(fā)放金控牌照引起熱議,但是金控牌照“僧多粥少”局面仍然明顯。地方金控企業(yè)要如何找準優(yōu)勢、早做準備獲得央行“青睞”、實現(xiàn)持牌?請看央行“青睞”的金控企業(yè)持牌密碼!

今天(3月17日),人民銀行批準了中國中信金融控股有限公司(籌)和北京金融控股集團有限公司的金融控股公司設(shè)立許可,上述兩家公司也成為首批通過行政許可申請的金控公司。與此同時,受理申請的金控公司尚有3家,分別為中國光大集團股份公司、中國萬向控股有限公司和深圳市招融投資控股有限公司。?

金控持牌:如何才能得到央行“青睞”?| 背景篇

首批金控牌照的發(fā)放,讓多年來備受關(guān)注的金控平臺轉(zhuǎn)型再一次迎來“風口”??v觀市場,中大咨詢認為,金控牌照“供給少”與擬申領(lǐng)金控牌照群體“需求多”間的“供需”矛盾將是未來一段時間金控行業(yè),特別是金融實力“剛剛過線”的地方金控,所面臨的“核心議題”。

金控公司受理申請及審批通過時間圖,中大咨詢整理

圖1 金控公司受理申請及審批通過時間圖

據(jù)中大咨詢統(tǒng)計,自2020年11月1日《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》實施以來,央行受理申請的“正規(guī)軍”金控公司有5家,已經(jīng)通過行政許可申請的有2家。然而,以打造金控公司為目標或有申領(lǐng)金控牌照意愿的“預(yù)備役”金控公司總量接近100家,“供需矛盾”十分尖銳。

中大咨詢進一步梳理發(fā)現(xiàn),全國近九成的省份(自治區(qū)、直轄市),以及大多數(shù)的省會城市、計劃單列市和經(jīng)濟強市都意欲組建金控公司,或在現(xiàn)有“預(yù)備役”金控公司的基礎(chǔ)上進行整改并申領(lǐng)金控牌照。部分東部沿海省份和中西部省份出于爭奪區(qū)域金融中心定位的目的,甚至積極謀求“省級金控+省會城市市級金控”的雙金控布局。因此,我們認為金控牌照之爭在未來2年內(nèi)將愈發(fā)激烈。

全國預(yù)申請金控牌照區(qū)域分布圖,中大咨詢整理

圖2 全國預(yù)申請金控牌照區(qū)域分布圖

“申請持牌熱”在金控行業(yè)內(nèi)已經(jīng)不是什么秘密了,但是申請持牌背后的邏輯究竟是什么?在金控牌照“供需矛盾”緊張的局面中,金融資源和實力相對薄弱的地方金控平臺又該如何“彎道超車”獲得央行的“青睞”,成功申請牌照呢?中大咨詢國有資本與金融管理團隊(FCM)為您解碼地方金控申請持牌的“關(guān)鍵成功要素”。


一、“預(yù)備役金控”為什么想“轉(zhuǎn)正”成為“真金控”?

金控牌照具備極強的資源吸附性,是提升區(qū)域發(fā)展能級、優(yōu)化金融監(jiān)管模式、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的抓手。?

目前,“預(yù)備役”金控公司主要存在“監(jiān)管驅(qū)動型”及“自我驅(qū)動型”兩種形式:“監(jiān)管驅(qū)動型”金控公司屬于硬件已滿足監(jiān)管要求,如不申請金控,則將進行整改;而“自我驅(qū)動型”金控公司屬于需通過資源整合滿足標準,方可提交設(shè)立金控公司行政許可申請。

金控公司分類,中大咨詢整理

圖3 金控公司分類

在“預(yù)備役”金控公司中,“自我驅(qū)動型”金控公司占大部分,“自我驅(qū)動型”金控公司申領(lǐng)金控牌照意愿強也是多方利益博弈的結(jié)果。

第一,于區(qū)域?qū)用妫胤秸枰粋€金融資源的“抓手”和“平臺”,以更好地服務(wù)地方經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。因此,多數(shù)以打造區(qū)域金融中心為目標的城市,地方金控公司都會被寄予厚望,成為打造區(qū)域金融中心的重要抓手。近年來,多地均提出要打造區(qū)域金融中心并出臺相關(guān)實施方案,例如武漢出臺《武漢市打造區(qū)域金融中心實施方案(2021—2025年)》,要求加快完善金融機構(gòu)、金融市場、金融創(chuàng)新、金融生態(tài)等體系,提升金融業(yè)增加值占比、法人金融機構(gòu)數(shù)量。

表1武漢打造區(qū)域金融中心主要指標

武漢打造區(qū)域金融中心主要指標,中大咨詢整理

數(shù)據(jù)來源:《武漢市打造區(qū)域金融中心實施方案(2021—2025年)》

第二,于監(jiān)管層面,國有金融資本統(tǒng)一監(jiān)管、健康發(fā)展的導(dǎo)向十分明確。2018年6月,中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于完善國有金融資本管理的指導(dǎo)意見》,明確提出由財政部門集中統(tǒng)一履行國有金融資本出資人職責,通過打造金控平臺實現(xiàn)國有金融資本統(tǒng)一管理。各省市相關(guān)政策方案陸續(xù)出臺,其中,江蘇、山東、廣州等地已完成國有金融資本劃撥事宜,山西省、廈門市等部分省市則以指導(dǎo)意見出臺為契機,組建地方金控公司統(tǒng)籌管理區(qū)域金融資本,打造金融領(lǐng)域的國有資本投資、運營公司。

山西省省屬國資布局及監(jiān)管體系,中大咨詢整理

圖 4 山西省省屬國資布局及監(jiān)管體系

資料來源:公開數(shù)據(jù)整理

第三,于牌照層面,金控牌照的“稀缺性”與“窗口期”吸引金控類企業(yè)“摩拳擦掌”。與央行認定的六大類金融機構(gòu)類似,金控牌照自身也具備稀缺性且申請標準高,牌照申請存在窗口期?!督鹑诳毓晒颈O(jiān)督管理試行辦法》在控制金融機構(gòu)類型數(shù)量、總資產(chǎn)或受托管理資產(chǎn)規(guī)模、注冊資本金等方面提出了較高要求,對于擬申領(lǐng)金控牌照的企業(yè)集團而言,準入門檻較高導(dǎo)致申領(lǐng)難度大,也導(dǎo)致未來能獲取央行金控牌照的企業(yè)集團實屬鳳毛麟角。

表 2《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》相關(guān)資質(zhì)要求

《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》相關(guān)資質(zhì)要求,中大咨詢整理

資料來源:《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》

第四,于企業(yè)層面,地方金融機構(gòu)資源整合的內(nèi)生動機十分強烈。當前,各地方的金融機構(gòu)牌照資源呈分散狀態(tài),相當部分金融牌照資源散落在地方產(chǎn)業(yè)集團手中,“預(yù)備役”金控公司普遍未取得兩個或兩個以上不同類型核心持牌金融機構(gòu)的實質(zhì)控制權(quán)。由于區(qū)域金融資源呈分散狀態(tài),因此,打造持牌金控公司能為企業(yè)集團在整合區(qū)域金融資源提供便利,提升金融資源配置的優(yōu)先度。

陜西省省屬企業(yè)金融資源分布,中大咨詢整理

圖 5 陜西省省屬企業(yè)金融資源分布

資料來源:公開數(shù)據(jù)整理,數(shù)據(jù)截止2020年12月底


二、是不是所有的區(qū)域都適合打造金控??

實際上,能做金控的只會是小部分個體。

雖然各地在打造持牌金控公司方面具備很強的自我驅(qū)動力,但中大咨詢認為“二八法則”在金控行業(yè)仍然適用——并非所有區(qū)域都適合申領(lǐng)金控牌照,能通過央行行政許可申請的只會是小部分個體。

原因一:申領(lǐng)金控牌照的要求高,現(xiàn)有資源資質(zhì)與監(jiān)管要求差距大。

《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》對非金融企業(yè)設(shè)立金融控股公司在注冊資本金、總資產(chǎn)規(guī)模提出要求,“預(yù)備役”金控公司中超半數(shù)可滿足注冊資本金要求,但在總資產(chǎn)規(guī)模、控制金融機構(gòu)數(shù)量方面仍存在短板。

樣本“預(yù)備役”金控公司與監(jiān)管要求資質(zhì)對比,中大咨詢整理

圖 6 樣本“預(yù)備役”金控公司與監(jiān)管要求資質(zhì)對比

資料來源:公開數(shù)據(jù)整理,數(shù)據(jù)截止2020年12月底

原因二:彌補差距難度也大。

金控牌照的稀缺性在于構(gòu)筑金控牌照基礎(chǔ)的六大類金融機構(gòu)牌照,六大類金融機構(gòu)牌照資源爭奪屬于存量爭奪,基本沒有增量,且相關(guān)資源更多集中在一線城市。目前來看,銀行類金融牌照資源相對較豐富,獲取可能性較大,但其他類金融牌照資源稀缺,獲取難度較大,因此,相當部分“預(yù)備役”金控公司將會“卡”在如何獲取第二類金融機構(gòu)牌照的節(jié)點上。

表 3 六大類金融機構(gòu)現(xiàn)有數(shù)量統(tǒng)計

六大類金融機構(gòu)現(xiàn)有數(shù)量統(tǒng)計,中大咨詢整理

資料來源:公開數(shù)據(jù)整理,數(shù)據(jù)截止2021年12月底

四大一線城市部分法人金融機構(gòu)對比,中大咨詢整理

圖 7 四大一線城市部分法人金融機構(gòu)對比

資料來源:公開數(shù)據(jù)整理,數(shù)據(jù)截止2020年12月底

存量爭奪意味著機會更少、競爭更強,獲取牌照所付出的成本較高,在當前地方財政資金收緊的背景下,獲取六大類金融牌照的難度將會不斷增大。

表 4 部分證券公司收并購資金分析

部分證券公司收并購資金分析,中大咨詢整理

數(shù)據(jù)來源:公開數(shù)據(jù)整理,截至2020年12月底

那么,地方“預(yù)備役金控”如何才能得到央行“青睞”,躋身“真金控”行列?

中大咨詢認為,雖說磨刀不誤砍柴工,但“出名”(申籌)要趁早。能得到央行“青睞”是一個命題作文,如何對照《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》,厘清申籌思路,解決核心矛盾,補充硬件部分和軟件部分兩大短板是盡早提出申籌的前提:

一方面,通過盤點區(qū)域金融資源,確定未來補齊金融機構(gòu)牌照短板的可行路徑,補足注冊資本金、控制金融牌照數(shù)量、金融資產(chǎn)規(guī)模及占比、權(quán)益類投資占比等硬性指標。

另一方面,關(guān)注董監(jiān)高任職資格、全面風險管理、子公司管控、關(guān)聯(lián)交易、業(yè)務(wù)協(xié)同等軟性指標優(yōu)化,加強與金融監(jiān)管溝通,有的放矢實施整改。

關(guān)于申籌的詳細內(nèi)容,歡迎關(guān)注《金控持牌:如何才能得到央行“青睞”?| 申籌篇》。

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